Банкротство Греции – что станет с курсом евро?

255 0

Юлия Демина 06 июля 2015, 17:09

За последние полгода наши сферы интересов начали резко меняться: за курсом валюты и ростом цен на нефть мы сегодня следим с неменьшим интересом, нежели за неделями моды или выходами звезд на красную дорожку, а может, даже и большим. И не только мы! Этот глобальный тренд больше невозможно игнорировать, поэтому мы открываем новую рубрику «Финансы», в которой Юлия Демина, журналист, телеведущая и экономический обозреватель, будет консультировать нас по самым актуальным финансовым вопросам. На этой неделе проcчитываем риски в связи с греческим дефолтом.

В пятницу 3 июля Греция официально была объявлена банкротом. Европейский фонд финансовой стабильности зафиксировал полную неплатежеспособность страны. 5 июля в Греции состоялся референдум об условиях оказания международной финансовой помощи. На всенародное голосование был вынесен вопрос о введении мер жесткой экономии, на котором так настаивают кредиторы Греции: Международный валютный фонд (МВФ), Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Еврокомиссия. Требования кредиторов включают в себя несколько пунктов: свертывание социальных программ, повышение налогов, ужесточение мер по борьбе с коррупцией и реформирование пенсионной системы. Более 61 % греков отвергли эти условия. 38,69 % проголосовавших согласились с ними.

Напомню, что Греция задолжала кредиторам порядка 315 млрд евро. Это 175% ВВП cтраны. По данным МВД Греции, явка на референдуме составила почти 58%. Греки признаются: жесткие меры, которые выдвигает Евросоюз, уже поставили страну на колени. Поэтому итоги голосования неудивительны. Однако людям страшно. Страшно выходить из Европы и возвращаться к драхме. Будущее неясно. Впрочем, как и настоящее. А ведь еще каких-то десять лет назад Греция была одной из самых богатых стран Европейского союза. Все началось с кризисного 2009 года. С того момента ВВП Греции сократился на 25%. Безработица среди молодежи достигла 50%. Сегодня у греков нет денег даже на элементарные медицинские услуги. Во всех государственных больницах очереди расписаны на годы вперед. Старики часто отказываются от операций, чтобы сэкономить. Предпочитают умереть, но хоть что-то оставить детям. Число абортов зашкаливает. Дети для греков стали слишком дорогим удовольствием.

Как это было…

Как только объявили о референдуме, люди сразу же кинулись в банки. Опасаясь заморозки депозитов, греки сняли со своих счетов порядка 500–600 млн евро. За неделю до референдума правительство объявило о банковских каникулах и ввело суточный лимит на снятие наличных денег в банкоматах. Так, с одной банковской карты вот уже неделю греки не могут снимать более 60 евро в день. Расплатиться где-либо картой практически невозможно. Только наличкой. И вот какая штука получается… Стоимость евро, которые лежат сейчас в греческих банках, существенно ниже стоимости евро, которые находятся в кошельках у греков. Это происходит из-за ограничений, которые наложены на все безналичные формы расчета. Практически во всех магазинах Греции принимают только наличные деньги, и какие бы там у греков ни были счета в банках, увы, они бесполезны. Люди не могут ими воспользоваться в полной мере. Но даже там, где расплатиться можно картой, возникают проблемы. Например, автомобилисты испытывают трудности с безналичной покупкой бензина на заправках в Афинах. На все безналичные расчеты установлен лимит – 50 евро в день. На эти деньги даже полный бак не заправишь. И с наличностью туго. Можно снять максимум 60 евро в день. А представьте, каково тем, у кого в семье один кормилец и одна банковская карта? В очередях к банкоматам у людей случались истерики, некоторые теряли сознание. Контроль за движением капитала был введен для того, чтобы остановить отток денег за границу.

Политические страсти…

Премьер-министр Греции Алексис Ципрас активно призывал своих избирателей отказаться от условий, которые предлагают европейские кредиторы. И не только с экранов телевизоров. Сегодня Афины буквально заклеены плакатами с лозунгом «Нет!». На входах в торговые центры и метро, в общественном транспорте все последние дни раздавали листовки с призывом не идти на поводу у Европы. Ципрас заявлял, что отказ от тех условий, которые предъявляют Греции кредиторы, вовсе не является стихийным бедствием, а скорее будет благом для страны.

В центре города всю неделю проходили многочисленные митинги. Выступить успели все: и сторонники «за», и сторонники «против». В среду к зданию министерства финансов вышли пенсионеры. Они требовали встречи с министром финансов Янисом Варуфакисом (который после вчерашнего референдума подал в отставку). Уже вечером того же дня на главной площади города можно было послушать выступление крайнего левого политика Димитриса Казакиса о том, как устроен рынок и как определить стоимость валюты. На следующий день площадь Синтагма заполнилась коммунистами, которые призывали игнорировать референдум. Неподалеку выступал бывший премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, который когда-то лично подписывал кредиты, взятые у ЕС. Он заявлял о необходимости согласиться с условиями, которые выдвигают кредиторы.

В пятницу 3 июля в Афинах прошли, пожалуй, два самых главных митинга за неделю. На каждом по 20 тысяч человек. Те, кто выступал против условий кредиторов, собрались послушать Ципраса. В своей речи премьер-министр заявил, что антикризисный план, который предъявляет Европа Греции, иначе как оскорблением не назовешь. Условия, которые выдвигают кредиторы, невыполнимы и противоречат всем общеевропейским ценностям. И если на них согласиться, греков ждет бедность. Поднять головы уже не получится. Ципрас заявил, что греки как были частью Европы, так и останутся. Независимо от желаний европейских политиков. Выступление Ципраса прошло на ура.

На митинге в поддержку кредиторов собралось куда меньше народу. Но многие объясняют это тем, что митинг Ципраса был организован радикальной левой партией «СИРАЗА», лидером которой как раз он является. А у митинга в поддержку варианта «да» не было никакой политической поддержки. Участники собирались через социальные сети. На митинге заявляли, что отказ от условий, которые выдвигают кредиторы, может привести к выходу Греции из еврозоны. В этом случае перехода на другую валюту, например, драхму, не избежать. Есть серьезные опасения, что сбережения греков обесценятся в несколько раз.

Выбор сделан…

Референдум состоялся. На условия международных кредиторов греки не пошли. Но хотят немедленно возобновить с ними переговоры, чтобы договориться о новых, более приемлемых для страны условиях погашения долга. Выходить из еврозоны Греция не намерена. Однако как будет на деле, пока неясно.

«Греки сказали "нет" кредиторам – это повышает существенно риски выхода Греции из еврозоны и возвращение в оборот драхмы. Впрочем, катастрофы, скорее всего, не получится из-за нынешней политики количественного смягчения (QE) ЕЦБ. Европейский Центробанк в этом году активно покупает суверенные бонды. Вариант "нет кредиторам" для судьбы курса евро более тяжел, чем тот вариант, если бы греки сказали "да" кредиторам. В случае "да" негативные новости о курсе евро продолжили бы балансироваться более-менее успешно проблемами американской экономики и доллара. Так, оттягивание времени повышения ставки ФРС будет повышать оценку европейской валюты в глазах инвесторов. Неудивительно, что, если отвлечься от долговых проблем Афин, экономика еврозоны все-таки подрастает. Композитный индекс деловой активности PMI еврозоны в июне подрос до 54.2 – это наивысший уровень с мая 2011 года. Однако, поскольку в сентябре есть шансы, что ФРС США повысит ставку, евро в июле-августе будет испытывать давление, может опуститься до 1.05–1.07, в крайнем случае, до 1.02. Вариант паритета с долларом, который активно рассматривался и прогнозировался в начале 2015 года, пока выглядит чрезмерным. Следует помнить, что ФРС США слишком обеспокоен дорогим долларом, который препятствует экспорту американской продукции».

По мнению аналитиков, ничего страшного в масштабах Европы из-за ситуации в Греции не случится. Сейчас рынки, в том числе курс EVR/USD, на удивление спокойны. А если Греция так и не договорится с кредиторами, то ее выход из еврозоны будет скорее благом для всех, в том числе и для самой Греции. Во-первых, в еврозоне повысится бюджетная дисциплина оставшихся членов Европейского союза. Во-вторых, за счет общего снижения уровня жизни грекам удастся снизить уровень безработицы. В-третьих, «публичное наказание» Греции может способствовать консолидации бюджетных параметров в еврозоне.

В любом случае, риски Москвы при любых раскладах во всей этой истории минимальны. Общий объем активов российских банков в Греции составляет примерно 14 миллионов долларов. По данным ЦБ, «величина прямых инвестиций нефинансового сектора России в греческую экономику является небольшой».